Page 32 - German Council Magazin 02.2021

GERMAN COUNCIL . HANDEL

Wie man sein Vermögen vor schäftsführer der ficon Vermögensma-
nagement in Düsseldorf.
der Inflation schützt Dividendenaktien – auf lange Sicht

die rentabelste Anklageklasse

Anleger sind der Geldentwertung nicht wehrlos ausgeliefert. Mit Während inflationsindexierte Anleihen
indexierten Anleihen, Dividenden- und speziellen Immobilienaktien primär dem Kapitalerhalt dienen, da ihr
lassen sich Renditen oberhalb der Teuerungsrate erzielen. Zinskupon im Einklang mit der Teue-
Gold hingegen taugt nicht als Sicherungsinstrument rung steigt, ließen sich mit Dividenden-
aktien langfristig Renditen oberhalb der
Inflationsrate erzielen. »Dividendenakti-
en bieten damit eine sehr gute Ergänzung
In den vergangenen Dekaden fristeten sie »Zwar tragen inflationsindexierte Anlei- zu Anleihen-Investments«, sagt Vieten.
an den Kapitalmärkten ein Nischenda- hen gegenüber festverzinslichen Anleihen
sein, jetzt sind sie wieder bei Investoren anfänglich einen niedrigeren Zinsku- Der Begriff Dividendenaktien steht in der
gefragt: inflationsindexierte Anleihen – pon«, sagt Markus Merkel, Leiter Man- Finanzbranche für Papiere von Unterneh-
Schuldverschreibungen von Staaten und datsbetreuung bei der Steinbeis & Hä- men, die über Jahre oder gar Jahrzehnte
Unternehmen, deren Zins im Einklang cker Vermögensverwaltung in München. hinweg kontinuierlich Umsatz und Ge-
mit der Teuerungsrate steigt. »Die Nach- Bei steigender Teuerung zieht der jährli- winn gesteigert haben und ihre Aktionäre
frage nach diesen Anlageprodukten ist che Zinssatz bei den Index-Bonds jedoch über fortwährend wachsende Dividen-
mit dem Zuwachs der Inflationsrate mas- an und steigt deutlich über den Zinsku- denzahlungen am Erfolg teilhaben lassen.
siv gestiegen«, sagt Ben de Forton, Leiter pon festverzinslicher Staatsanleihen. Dazu zählen vor allem Konzerne, die Le-
Anleihenmärkte bei der französischen »Daraus ergibt sich ein Inflationsschutz bensmittel und Güter des täglichen Be-
Großbank BNP Paribas. »Inflationsinde- bei den Index-Anleihen«, sagt Merkel. darfs produzieren, aber auch einige Phar-
xierte Anleihen sind ebenso heiß begehrt ma- und Technologiegiganten. Beispiele
wie grüne Bonds.« Privatanleger können zwar nicht direkt, dafür sind Nahrungsmittelproduzenten
sondern nur über Fonds in Staatsanleihen wie Danone und Nestlé, Gebrauchsgüter-
Als die französische Regierung im Febru- investieren, da diese in millionenschwe- erzeuger wie Colgate, Procter & Gamble
ar dieses Jahres inflationsindexierte ren Tranchen emittiert werden. Inflati- und Unilever, aber auch der Softwarerie-
Staatsanleihen im Gesamtwert von drei onsindexierte Anleihen zeigen aber, dass se Microsoft. Nicht in die Kategorie fällt
Milliarden Euro emittierte, hätten 200 In- Anlageinstrumente existieren, mit denen beispielsweise die Deutsche Telekom, da
vestoren insgesamt 23,5 Milliarden Euro privates Vermögen gegen einen Anstieg diese ihre Dividendenzahlungen in der
aufgeboten, um an die Bonds zu gelan- der Teuerung geschützt werden kann. Vergangenheit wiederholt vorübergehend
gen, sagt Cyril Rousseau, Direktor des »Mit einer entsprechenden Anlagestrate- gekürzt hat.
französischen Schatzamtes Agence France gie können Sparer auch bei voranschrei-
Trésor. tender Inflation ihr Kapital erhalten und Solche Aktien sollten bei Privatanlegern
sogar mehren«, sagt Dyrk Vieten, Ge- »den größten Teil des Investmentportfo-
Berlin ist zurückhaltend bei der
Auflage indexierter Bonds

In Deutschland konnte die Bundesregie-
rung im vergangenen Jahr inflationsinde- © Steinbeis&Häcker
xierte Staatsanleihen im Gesamtvolumen
von 7,7 Milliarden Euro emittieren. Für
dieses Jahr erwartet die für die Bundes-
wertpapierverwaltung zuständige Deut-
sche Finanzagentur ein Volumen von bis
zu acht Milliarden Euro. Das entspricht
rund drei Prozent der in diesem Jahr vor-
aussichtlich neu emittierten Staatsanlei-
hen. Deutlich mehr inflationsbesicherte
Papiere dürften Abnehmer finden. Doch
angesichts der stark gestiegenen Teue-
rungsrate hält sich Berlin bei der Auflage
indexierter Bonds zurück. Dyrk Vieten Markus Merkel

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